一、热点要闻
美联储动态
美联储3月维持利率概率升至82.3%，市场预期降息时点后移
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- 投资者关注本周非农就业与通胀数据，可能显示经济疲软迹象；对4月累计降息25基点概率为32.4%，6月为50.4%；沃什上任后或调整前瞻指引与资产负债表。
- 此预期强化美元韧性，可能抑制风险资产短期反弹，但若数据走弱将提振降息预期。
国际大宗商品
贵金属与原油价格上扬，受美元疲软与地缘风险双重支撑
- 现货黄金升1.9%，因美元指数跌0.8%提升吸引力；亚洲央行连续15个月增持黄金储备，提供结构性支撑；WTI原油涨1.3%，源于美伊紧张与伊朗导弹威胁。
- 商品反弹或加剧通胀压力，但地缘缓和可能逆转油价走势。
宏观经济政策
特朗普设定15%经济增长目标，加剧美联储新主席沃什上任压力
- 特朗普称沃什可刺激经济年增长15%，远超历史平均2.8%；前美联储副主席预计沃什或取消前瞻指引，支持两次至三次降息；英国政治不确定性导致国债抛售。
- 此乐观目标增加政策不确定性，可能引发市场波动并影响全球增长预期。
二、市场复盘
#大宗商品&外汇表现
- ：跌0.88% + 维持5,000美元关口
- ：跌2.38% + 维持80美元上方
- ：跌0.08% + 报64.3美元
- 美元指数：下跌0.1% + 报96.965
#加密货币表现
- BTC：下跌0.85% 至69,860美元
- ETH：涨0.8% 至2,100美元
- 加密货币总市值：微涨0.4%至2.46万亿美元
- 市场爆仓情况：24h总爆仓2.95亿美元，多单爆仓1.54亿美元
美股指数表现
- 道指：上涨0.04% + 连续创收盘新高
- 标普500：上涨0.47% + 关键特征为接近历史高点
- 纳指：上涨0.90% + 板块驱动因素为科技股反弹
科技巨头动态
- ：上涨2.50%，受益AI支出预期
- ：下跌1.17%，受整体市场波动影响
- ：上涨3.11%，尽管评级下调但反弹强劲
- ：上涨0.45%，债券发行需求火爆
- ：下跌0.76%，AI竞争压力显现
- ：上涨2.38%，平台开放要求引发关注
- ：上涨1.51%，FSD进展稳步推进 科技巨头整体反弹，但核心原因在于从近期AI超支担忧中恢复，部分个股评级调整增加不确定性。
板块异动观察
科技板块上涨1.6%
- 代表个股：甲骨文，上涨9.64%
- 驱动因素：评级上调提振软件服务子板块，整体科技从跌势中回升
材料板块上涨显著
- 代表个股：无具体，但受益金银价格上扬
- 驱动因素：贵金属反弹提供支撑，通胀预期增强
三、深度个股解读
1. 甲骨文 - 评级上调推动股价大涨
事件概述：甲骨文股价周一飙升9.6%，因多家机构上调评级，强调其在软件服务领域的强劲增长潜力。该公司受益于科技板块整体反弹，软件服务指数涨2.9%。背景中，市场从上周科技抛售中恢复，投资者关注经济数据以判断利率路径。 市场解读：机构观点认为，甲骨文的核心业务稳定，AI整合前景乐观，但需警惕整体科技超支风险。 投资启示：短期可考虑逢低布局，但关注美联储数据影响。
2. 谷歌母公司Alphabet - 拟发行200亿美元债券
事件概述：Alphabet计划通过美元债券筹资200亿美元，超出初始150亿美元预期，订单超1000亿美元。最长期限债券利差仅0.95%。此举旨在加码AI支出，同时在瑞士和英国首次发债，包括罕见100年期债券。背景为科技巨头融资需求上升，以应对AI竞争。 市场解读：分析师指出，强劲认购需求反映投资者信心，但长期债券凸显对科技泡沫的担忧。 投资启示：融资扩张利好长期增长，适合持仓观察。
3. 微软 - 评级连续下调
事件概述：微软一周内两次遭评级下调，从“买入”降至“持有”，因资本支出担忧及Copilot产品面临竞争。Anthropic的Cowork等产品挑战其365套件，可能需免费提供以保持相关性。股价仍涨3.11%，但Azure增长隐忧浮现。 市场解读：机构强调AI资源占用可能限制业绩超预期，需关注通胀前景。 投资启示：短期波动增大，建议等待数据明朗。
4. 诺和诺德 - FDA认定减肥药广告误导并提起诉讼
事件概述：FDA致信诺和诺德，指其Wegovy广告暗示优于其他GLP-1药且解决生活挑战，无数据支持。股价盘中从涨7%回落至不足3%。同时起诉Hims & Hers生产仿制药，Hims股价跌16%。背景为减肥药市场竞争激烈。 市场解读：分析师视此为制药巨头维护专利的行动，但监管压力可能影响增长。 投资启示：诉讼或短期承压，关注仿制药动态。
5. Meta - 欧盟反垄断调查要求开放平台
事件概述：欧盟指控Meta利用市场支配地位，限制对手接入WhatsApp API封杀AI竞争。拟强制临时措施要求开放平台。Meta反驳缺乏依据。背景为欧盟强化AI监管，遏制科技巨头优势。 市场解读：机构认为此举划定监管边界，可能增加合规成本但不改长期前景。 投资启示：监管风险上升，建议分散配置。
四、加密货币项目动态
1. 南韩呼吁加强加密法规，因Bithumb意外赠送40亿美元比特币事件。
2. Bernstein维持比特币15万美元目标，称熊市论据史上最弱。
3. 梅拉尼娅特朗普的模因币在市场低迷中表现优于比特币。
4. 麦克亨利预测美国加密监管协议快速达成。
5. Bithumb收回大部分意外赠送的440亿美元比特币。
五、今日市场日历
数据发布时刻表
重要事件预告
- 美国非农就业报告：本周晚些 - 关注就业增长与失业率，可能影响美联储路径
- 消费者物价指数（CPI）：本周晚些 - 焦点为通胀线索，弱数据或支持降息
- 初请失业金人数：本周晚些 - 评估劳动力市场强度
Bitget 研究院观点：
高盛警告科技股抛售未完，建议转向小盘股受益刺激；摩根大通预计美联储无2026年降息，美元强势持续压制商品；BofA上调金价目标至5000美元，视滞胀风险与财政政策为支撑；巴克莱认为油价取决于伊朗风险溢价，地缘缓和或致回落；花旗视外汇波动为数据驱动，英镑欧元反弹但英政治不确定性加剧压力。整体，美股贵金属原油外汇联动性强，数据弱化或助反弹。
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